在岸、离岸人民币同时跌破6.6关口!

2022-05-05 15:56来源:每日经济新闻、证券日报、新浪财经
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4月下旬以来,人民币对美元贬值压力明显上升。

从人民币对美元中间价来看,4月19日报6.372元,随后连续下调,4月28日报6.5628元,期间下调幅度超过1900个基点。

与此同时,在岸、离岸人民币对美元汇率也大幅走低,截至目前,均跌破6.6元关口,创下2020年12月以来的新低。

人民币短期贬值压力或将持续

中南财经政法大学数字经济研究院高级研究员金天表示,人民币短期走势较弱符合前期判断,即在当前内外环境下,中美经济周期、货币政策出现明显不同步,在美国逐步收紧流动性的同时,中国需要相对更灵活的政策来支持稳增长。

造成近期人民币汇率贬值的原因有多方面,其中最直接的影响因素在于美联储连续释放“鹰派”信号,从而导致进一步加息预期不断加强。在此背景下,美元指数、美债收益率双双上涨,尤其是美元指数更是自2020年5月19日以来首次突破100。而美元指数的强势表现则造成非美货币承压,离岸人民币汇率也因此受到下行压力。

短期来看,人民币贬值压力或将持续,但是从中长期来看,人民币汇率持续单边贬值的可能性不大。原因在于,我国经济金融保持着良好的韧性和活力,长期向好的基本面不会改变,以及在国际收支有望延续双顺差的背景下,人民币汇率不存在大幅贬值的基础。

值得关注的是,近期外资投资境内股票和债券波动有所加大,但人民币汇率的波动并不会让人民币资产“褪色”。可以看到,近两日人民币对美元汇率仍处于贬值状态,但被视为“聪明钱”的北向资金却保持净流入态势。据Wind数据显示,4月26日、4月27日,北向资金净买入额分别为15.43亿元、43.59亿元;截至4月27日累计净买入16129.4亿元,较4月19日的16090.47亿元小幅增长。

外汇局方面近期也表示,跨境证券投资短期波动不代表外资流动的总体格局,更不能代表外资的长期投资意愿。随着市场对一些短期影响因素的消化和预期的释放,境外机构对中国证券投资将会回归平稳,长期价值投资仍然是主要考虑因素。

亚洲主要货币纷纷走低

在岸市场上,自2020年5月28日人民币对美元破7收于7.16后,人民币币值一路波动走高,直到今年2月28日报接近6.3。21个月间人民币升值约8500基点。此后美元表现强势,特别是4月以来,走势开始变得陡峭。

从亚洲其他货币来看,近期对美元纷纷走跌。4月28日,新加坡元对美元盘中报1.3856,自2月份以来也呈波动贬值,2月9日收于1.3418。日元对美元4月28日盘中报130.9645。自3月以来,日元贬值趋势偏快,3月4日收于114.8350。韩元对美元4月28日盘中报1272.3250,本月以来也加快走跌,3月29日收于1209.1650。

与此对应的是,美元指数强劲反弹。4月28日,该指标突破103,2月3日收于95.3410。

金天表示,事实上,人民币的适度弱势有利于提高出口商品竞争力,进而通过增加出口拉动经济增长。

上市公司精锻科技4月28日在投资者互动平台表示,公司出口市场有部分以美元结算。美元对人民币汇率大幅提高,对公司利润具有积极贡献。

专家:央行或有更多动作

从美联储角度,瑞信董事总经理、亚太区私人银行高级顾问陶冬日前在其文章中分析,美元指数突破100的心理关口,刷新了2002年以来的纪录,欧元、英镑、人民币对美元也纷纷疲软下挫。中国第一季度录得4.8%的GDP增速,好过预期。

美联储主席鲍威尔上周表示,“加快一点加息步伐是合适的”,暗示利率政策加码。陶冬指出,FOMC计划于5月3~4日开会,加息50基点几乎板上钉钉,并将开启一段前置性快速加息程序。美联储上一次加息超过25基点,发生在21年前。从利率期货市场价格上看,市场预计美联储今年底前加息到2.8%,包括连续三次加息50基点。有投行的最新报告甚至预言,6月和7月FOMC会议上,美联储会各加息75基点,现在市场的恐慌情绪可见一斑。

金天也表示,不排除央行后续采取更多动作纠偏市场情绪,为汇率变化创造更加稳定的政策预期。

值得一提的是,就在4月25日,央行宣布,为提升金融机构外汇资金运用能力,决定自2022年5月15日起,下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点,即外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%。

陶冬提出,控制疫情是当务之急,不过采取有效措施稳住经济和预期也已经到了刻不容缓的地步。针对出口订单下滑和日元迅速贬值,人民币汇率上也有空间作出调整。经济下行周期中,要么内部价格下降,如房价、工资,要么让外部价格下降,那就是汇率。

金天指出,目前,受全球经济和地缘政治等因素影响,美元指数走强的局面已经形成,人民币汇率能否保持稳定将更多取决于中国经济基本面,特别是能否在较短时间内解除疫情扩散和封控措施对经济增长的压制。

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